SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó los 327.587 contratos, un 22% inferior con respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta una caída del 62% respecto al mismo período del año pasado.
En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.862.464 contratos, un 3% superior al nivel alcanzado la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 22% inferior al mismo guarismo del año anterior.

2. Futuros de Dólar

La cotización del dólar norteamericano en el mercado mayorista (rueda CAM1 del MAE) aumentó 0,6% en la semana, cerrando en $75,38 por dólar (vs. $74,91 el último día hábil de la semana anterior). Esta suba estuvo acompañada de una caída del 8,6% en el nivel de operaciones spot con respecto al promedio de la semana anterior, registrando un ADV de US$ 118 millones.
Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista aumentó 540 puntos básicos hasta 72% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL finalizó la semana 1.271 puntos básicos por encima del cierre de la semana anterior, hasta 81,4%.
Por su parte, el volumen promedio operado en el mercado de futuros de dólar cayó un 26% respecto a la semana anterior alcanzando un ADV de 302 mil contratos. Respecto a las cotizaciones, en promedio aumentaron un 0,4% con respecto al cierre de la semana anterior:

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar disminuyeron en promedio 21 puntos básicos, promediando 46,44% para las posiciones que se muestran a continuación. En particular, la primera posición cayó 110 puntos con respecto al cierre de la semana previa:

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

Índices accionarios

En la semana, la FED mantuvo sin cambios la tasa de política monetaria de Estados Unidos en el rango al 0% - 0,25% (en línea con las expectativas del mercado). En Inglaterra, el Banco Central (BoE) comunicó la decisión de mantener las tasas en 0,1%, continuar con el programa de compra de bonos en septiembre (tal como descontaba el mercado) y dejó las puertas abiertas para un escenario de tasas negativas.
De esta forma, en términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: S&P500 -0,6%, el SSE Composite Index +3,4%, el Euro Stoxx 50 -0,9% y el Bovespa  -1,4%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 10,6% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -17,4%.
El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del futuro del índice finalizaron la semana  en 6,2% y 41,4% respectivamente (vs. 33,6% y 49% al cierre de la semana anterior).

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de 618 millones (+53% semanal) , equivalentes al 54,7% de la negociación spot.

Acciones Individuales
En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 7.890 contratos por día, un 101% superior a la semana anterior, en tanto que el ADV del año avanzó un 549% en la comparación interanual. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro) alcanzó un 43% del volumen del ADR (vs. 62% la semana previa), en tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 20% de las negociaciones del spot (vs. 19% la semana anterior).

Cabe destacar que el lunes 14/9 se listaron los futuros de Pampa Energía (que alcanzaron un volumen promedio de 229 contratos y un interés abierto promedio de 110 contratos) y los de YPF (con un volumen promedio de 69 contratos y un interés abierto promedio de 5 contratos).

4. Futuros de Oro y Petróleo
 

En la semana la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 245 contratos (-30% semanal), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 306% con respecto a la semana anterior promediando 1.364 contratos por día.

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

El ADV de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 299.933 toneladas, un 43,3% superior con respecto a la semana anterior. En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto para las posiciones abiertas de Soja, Trigo y Maíz con entrega en Rosario: