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Financiero

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30/06/2020

Resumen Ejecutivo

La operatoria de derivados financieros en Matba Rofex ("MtR") durante el primer semestre de 2020 alcanzó un total de 43,7 millones de contratos (-68% i.a.), equivalentes a un promedio de 367 mil contratos por día. Medido en dólares, el volumen totalizó US$ 47 mil millones (-68% i.a.), unos US$ 396 millones diarios.

En particular, se destacó la operatoria de los rubros Acciones Individuales, Metales, Energía e Índices Accionarios, cuyos volúmenes aumentaron significativamente con respecto al primer semestre del 2019. Específicamente, el volumen de futuros del Grupo Financiero Galicia aumentó un 597% alcanzando un máximo histórico de 195 mil contratos en el semestre, en tanto que los futuros y opciones de Oro duplicaron el volumen hasta los 88 mil contratos. En lo que respecta a los futuros y opciones de Petróleo WTI en el semestre se alcanzaron 312 mil contratos (+42,6% i.a.), mientras que la operatoria del índice accionario RFX20 fue un 12% superior al primer semestre del año anterior con 1,3 millones de contratos operados.

El interés abierto promedio diario del semestre (contratos pendientes de cancelación), se ubicó en 2 millones de contratos, un 44% inferior con respecto al año anterior. Medido en dólares, el interés abierto promedio diario se situó en US$ 2.119 millones, un 45% por debajo del interés abierto promedio del primer semestre 2019. Dicha caída global en el interés abierto se observa principalmente en la categoría monedas (futuros y opciones de dólar), en Índices Accionarios y Bonos. Cabe destacar que el interés abierto del rubro Acciones Individuales promedió en el semestre 3 mil contratos, registrando un incremento de 677% en el período.

El siguiente gráfico exhibe la evolución de la operatoria promedio del conjunto de derivados financieros, destacándose el importante aumento del interés abierto a partir de mayo 2020.

Futuros y opciones sobre monedas

Los futuros y opciones sobre dólar estadounidense representaron el 95,7% del volumen total operado en contratos financieros en el primer semestre del 2020. Específicamente, se negociaron 41,8 millones de contratos, equivalentes a US $45,8 mil millones, disminuyendo un 69% al volumen nocional durante el mismo período en el 2019. Medido en ADV, las operaciones alcanzaron un nivel de 351 mil contratos (-69% i.a.). Por su parte, el interés abierto promedió 1,9 millones de contratos, 44% inferior respecto al año anterior.

Teniendo en cuenta el conjunto de los mercados a término de dólar (MtR, BYMA y la rueda OCT de MAE), el volumen total negociado en el semestre totalizó US$ 50,1 mil millones, mostrando así una caída con respecto al primer semestre 2019 del 64%. El market share de Matba Rofex alcanzó el 84% de la operatoria, por debajo del 98% alcanzado en el mismo período del año anterior. En lo que respecta al market share del total del Mercado de Cambios, MtR representó en promedio el 54% de la operatoria (por debajo del 62% del mismo período del año anterior).

Futuros y opciones sobre índices accionarios

La negociación de futuros y opciones del Índice ROFEX 20 en el semestre alcanzó los 1,3 millones de contratos (un 12% superior respecto al año anterior), equivalentes a un promedio de 10.663 contratos por día.  Por su parte, el interés abierto promedió 5,6 mil contratos diarios (-27%).

En términos nocionales, en el semestre el volumen negociado promedió $548,4 millones (+34% i.a.), equivalentes a 66% de la negociación spot.

 

Futuros y opciones de Petróleo WTI y ORO

La negociación de futuros y opciones de petróleo WTI y Oro referenciados al mercado de Chicago (CME) alcanzó los 400 mil contratos. De ese total, 312 mil corresponden a la operatoria de Petróleo WTI, que registró un récord de operatoria en febrero, aumentando un 43% frente al mismo período del 2019.

Los 88 mil contratos restantes, corresponden a la operatoria de Oro, la cual se duplicó en relación al primer semestre del año anterior.

Por su parte, el interés abierto de los contratos de Petróleo WTI promedió 4,4 mil contratos por día, un 46% superior que el año anterior. En el caso del Oro, el interés abierto registró un aumento del 76%, promediando 4,2 mil contratos diarios.

 

Futuros sobre acciones individuales

Respecto a la operatoria de futuros sobre acciones de Grupo Financiero Galicia, el volumen acumulado en el primer semestre del año alcanzó un récord histórico de 195 mil contratos (+597% interanual), en tanto que el interés abierto promedió 3 mil contratos por día (+677% i.a).

El volumen del futuro promedió un 7% de la negociación spot, y considerando el conjunto de la operatoria local (spot + futuro), se negoció un equivalente al 30% del volumen del ADR.

 

Futuros sobre Bonos

El volumen acumulado en futuros sobre Títulos Públicos en el primer semestre del 2020 alcanzó los 17,6 mil contratos (representado en su totalidad por el Bonar 2024), un 33% inferior respecto al mismo período del 2019. El interés abierto promedió 379 contratos por día (-25% i.a.).