SÍNTESIS SEMANAL EN 5 PUNTOS

1. Resumen de Operatoria de Futuros y Opciones

El volumen promedio diario (ADV) de los futuros y opciones (FyO) negociados en la semana alcanzó 364.360 contratos, un 24% superior respecto al promedio de la semana anterior, en tanto que el ADV del año presenta un aumento del 21% respecto al mismo período del año pasado.

En el siguiente cuadro se puede apreciar el ADV semanal, una comparación con la semana anterior y los acumulados anuales:

 

 

El Interés Abierto (IA) -contratos pendientes de cancelación- promedio de la semana se ubicó en 4.178.358 contratos, un 4% superior a la semana pasada. Por su parte, el IA promedio del año es un 28% superior al del mismo período del año anterior.

 

 

2. Futuros de Dólar

En la semana, el INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica de marzo, que registró una caída del 0,7% respecto a febrero en la medición desestacionalizada y un incremento del 4,8% en comparación al mismo mes del 2021. Por otra parte, en el marco de la licitación de letras del Tesoro, el gobierno adjudicó en la primera licitación de mayo $783 mil millones mediante 7 instrumentos, entre los que se encuentran LELITES, LEDES, LECER, Bonos dólar linked, BONCER y BOTE.

En el mercado de cambios mayorista, la cotización del dólar norteamericano (rueda CAM1 del MAE) aumentó 1%, cerrando en $118,48 por dólar (vs. $117,43 al cierre de la semana anterior), suba que estuvo acompañada por un incremento del 36% en el nivel de operaciones spot (ADV de US$ 248,9 millones).

Por su parte, la brecha entre la cotización del Dólar MEP y el dólar mayorista disminuyó 306 puntos básicos hasta 76,4% el último día hábil de la semana. En tanto que la brecha medida contra el dólar CCL con AL30 ($208,07) finalizó la semana 817 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 75,6%, mientras que la brecha contra el dólar CCL medido a través del Índice CCL MtR ($210,35) finalizó la semana 160 puntos básicos por debajo del cierre de la semana anterior hasta 77,5%.

A su vez, el volumen promedio operado en el mercado de futuros y opciones de dólar aumentó un 24% vs. la semana anterior alcanzando un ADV de 352.804 contratos. En cuanto a las cotizaciones de los futuros de dólar, en promedio disminuyeron un 0,2% con respecto al cierre de la semana anterior:

 

 

Al finalizar la semana, las tasas implícitas de dólar cayeron 69 puntos básicos, promediando 61,85% para las posiciones que se muestran a continuación:

 

 

3. Futuros y Opciones de Renta Variable

 

Índices Accionarios

En la semana, se conoció la tasa de inflación interanual del Reino Unido para abril, la cual se aceleró hasta el 9% (luego del 7% en marzo) y se convirtió en la mayor cifra desde 1982. Por otro lado, la tasa de desempleo del primer trimestre del 2022 bajó hasta el 3,7%, siendo el menor nivel desde 1974 y estando por debajo de las expectativas del mercado del 3,8%.

En términos de cotizaciones, los principales índices de referencia medidos en dólares cerraron mixtos: el S&P500 -3,1%, el Euro Stoxx 50 -2,7%, el SSE Composite Index +3,5% y el Bovespa +5,2%. En el plano local, el índice RFX20 disminuyó en la semana 0,5% en pesos, en tanto que medido en dólares (CCL) cerró la semana -1,7%.

El siguiente gráfico muestra la performance de los principales índices accionarios mundiales en relación al índice RFX20:

 

 

Por su parte, las tasas implícitas de la primera y segunda posición del Índice RFX20 finalizaron la semana en 49,1% y 50,3% respectivamente (vs. 29,3% la primera y 40,2% la segunda al cierre de la semana anterior).

 

 

En términos nocionales, en la semana el volumen negociado alcanzó un promedio diario de $265 millones (+31% semanal), equivalentes al 24% de la negociación spot.

 

 

Acciones Individuales

En promedio, la operatoria en los futuros sobre la acción de Grupo Financiero Galicia (GGAL), alcanzó 2.429 contratos por día, un 34% superior a la semana anterior, mientras que el ADV del año aumentó un 14% respecto al año pasado en la comparación interanual. El interés abierto promedio fue de 4.970 contratos, mostrando un aumento del 11% respecto a la semana anterior. En términos nocionales, la operatoria en la plaza local (spot + futuro), alcanzó un 55% del volumen del ADR (vs. 50% la semana anterior). En tanto que la operatoria del futuro representó en promedio un 16% de las negociaciones del spot (vs. 15% la semana anterior).

Por su parte, los futuros de Pampa Energía alcanzaron un volumen promedio de 173 contratos (-23% semanal) y un interés abierto promedio de 239 contratos (-12%). Mientras que el volumen promedio de los futuros de YPF aumentó un 14% hasta los 208 contratos, con un interés abierto promedio de 451 contratos (-28%).

 

4. Futuros de Oro y Petróleo

En la semana, la operatoria de derivados de Oro mostró un volumen promedio diario de 336 contratos (+28% con respecto a la semana anterior), en tanto que la operatoria de Petróleo WTI aumentó un 23% con respecto a la semana anterior promediando 994 contratos por día.

 

 

 

5. Futuros y Opciones Agropecuarias

En la semana, el volumen de futuros y opciones de todos los productos agrícolas alcanzó 1.390.880 toneladas, un 10% superior a la semana anterior. Además, el interés abierto al cierre de la semana se ubicó en 6.939.115 toneladas (un 2% superior a la semana anterior). En la siguiente tabla se puede observar el precio de ajuste al cierre de la semana, el volumen semanal y el interés abierto al cierre de la semana para todas las posiciones abiertas de futuros y opciones de Maíz, Soja y Trigo: